ЕЦБ: Промените в Закона за Сребърния фонд ще изкривят пазара

Инвестирането на средства от Сребърния фонд на пазара на български ценни книжа може да го изкриви, сматат от Европейската централна банка (ЕЦБ).

Пазарът на ценни книжа в страната е ограничен по размер и ликвидност и никой друг подобен на Сребърния фонд голям български публичен фонд или орган не участва на в него, се казва в становище на ЕЦБ.

Така може да се стигне до изкривяване в доходността на самите ценни книжа, така че те да не са изцяло пазарно определяни, пише още в позицията на ЕЦБ, публикувана на сайта на банката, за одобрения от правителството проект, с който се увеличават възможностите за инвестиции на парите в Сребърния фонд.

В нея се казва още, че ако фондът купи предвидените обеми ценни книжа, изключително на първичния пазар или на вторичния пазар, цените и доходността им няма да отразяват истинското състояние на българската икономика и позицията на публичните финанси на страната.

Освен това някои инвеститори биха могли да спрат да участват на пазар на дългови ценни книжа, доминиран от фонд от публичния сектор, който е под контрола на емитента. Това би ограничило дълбочината и ликвидността на този пазар, се посочва в позицията на Европейската централна банка.

Институтцията посочва и че България има задължения по изпълнението на критерия за дългосрочни лихвени проценти, което ЕЦБ наблюдава отблизо.

Възможното изкривяване на пазара на ценни книжа, може да подкопае доверието и точността на изпълнението на критерия за дългосрочни лихвени проценти.

От банката съзират и дискриминация в текстовете на проекта, тъй като те предвиждат инвестициите на Сребърния фонд в чуждестранни ценни книжа да стават само когато те имат инвестиционен кредитен рейтинг, присъден им от рейтингова агенция, а за българските ДЦК няма такова изискване.

Проектът наскоро беше критикуван силно и от Българската народна банка.  От централната банка на страната посочиха, че възможността пари от Сребърния фонд, който гарантира стабилността на пенсионната система по дефиниция, да се влагат в ценни книжа създава значителни рискове както за управлението на натрупаните до момента средства, така и за общата финансова стабилност на страната.

Промените в закона, по който работи така нареченият Сребърен фонд, предвиждат до 70 на сто от парите в него да се инвеститарт в български ценни книжа. Натрупаните към момента средства там са около 1.8 млрд. лв., допълва „Дневник“.

След остри реакции спрямо тази възможност финансовият министър Симеон Дянков обясни, че в проекта, одобрен от правителството и внесен в Народното събрание, е придвидено плавно увеличение.

Според него през първата година от влизане в сила на промените ще могат да се инвестират 30 на сто от парите, следващата – 40 на сто, и т.н. до достигане на 70 процента.